《哪吒2》上映一个月，仍余韵不消。截止3月9日中午14时，票房已经突破148亿元，位列全球影史票房榜第七名。作为《哪吒2》主投主控方，光线传媒(300251.SZ)已经赚得盆满钵满。据AI预测，目前的票房光线传媒可对应获得营业收入超过30亿元。
《哪吒2》票房排名
有望通过《哪吒2》分账超30亿的光线传媒，如今决定要花12亿买楼。3月7日晚，光线传媒发布公告显示，计划以12.2亿元的价格买下北京奥林NEO大楼，作为办公场所使用。
随着《哪吒2》的上映，光线传媒的股价在过去一个月也迎来了大起大落。从上映期1月27日的个位数9.53元/股，一路飙升至2月17日的最高41.68元/股，至3月8日又回落到23.18元/股。
刚刚通过《哪吒2》收获了大利好的光线传媒，就花大价格买楼。对此，股吧中有股民表示，“还没阔就开始作，股价走势说明一切。”“票房还是火爆，延期一个月，一栋大楼就赚来了。”
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12亿买楼，是捡漏还是承债？
目前，光线传媒的总部位于北京市东城区和平里东街11号雍和航星园，在雍和宫旁，位于北二环。而此次花12亿买来的大楼，为北京奥林NEO大楼，位于亚奥商圈，在北四环与北五环之间，毗邻奥林匹克公园以及鸟巢。
两者之间仅相差6.8公里，租金相差同样不高。高德地图显示，光线传媒现总部的雍和航星园租金为3元/m²/天，而奥林NEO的租金为3-4元/m²/天。
2023年，光线传媒租赁的两处办公场所，租金分别为1066.5万元、350万元，但租期满3年后，开始每年递增3%。以及一处影院2号厅，季度租金13.36万元。三处地点相加，建筑面积为9130.82m²。
而此次买下的大楼，据公告披露，奥林NEO总建筑面积28504.51m²，总价12.2亿元，以此计算价格为4.28万/平方米。
目前，北京市亚奥板块的办公项目市场报价在人民币4.5万元/m²至6万元/m²左右，表面上看，这似乎是一笔十分划算的买卖。
“奥林NEO地处北京亚奥板块商务核心区，地理位置优越，周边交通便捷，通达性极佳；配套丰富，生活便利；毗邻奥林匹克森林公园等大型绿地，极具自然资源优势；具有独立院落，还拥有报告厅或小型影院改造空间，是为数不多能与公司实际业务需求完美匹配的项目。项目的高端配置和稀缺性使其具有较高的资产增值潜力和较强的市场吸引力，未来随着区域发展，资产价值有望进一步提升。”光线传媒表示。
但实际上，这栋楼还涉及债务情况。
据公告显示，此次收购为承债式买卖交易。奥林NEO大楼的所有权人为北京棫霖企业管理有限公司。
截至2024年12月31日，北京棫霖资产总额为8.28亿元，负债总额为10.12亿元，净资产为-1.84亿元，属于资不抵债的企业。营业收入为0元，净利润为人民币-1.03亿元，经营活动产生的现金流量净额为人民币-903.58万元。
债务主要来自银行借款。公告显示，北京棫霖与大连银行北京分行签署了相关借款合同，北京棫霖将自己持有的北京奥林NEO大楼的房地产物业，抵押给大连银行。
据言若商业·合规律师团队的李青谦分析，“承债式股权转让具备三个重要特点，一是被转让的目标企业往往是资不抵债、经营亏损的劣势企业；二是股权转让以承担债务作为主要支付方式之一；三是承债式股权收购交易中目标企业股权对应的价值应包含债权的价值，即股权交易总对价=股权对价（股本+股权溢价）+债权对价（承担债务的金额）。”
也有网友针对此次光线传媒的交易指出，“从交易结构设计看，12.2亿元对价本质上是“债务清偿（10.12亿）+负资产补偿（2.08亿）”的组合。买方通过承债式收购，既解决了标的公司历史债务问题，也以较低成本（单价4.28万元/㎡）获得了核心地段资产。但需关注最终抵押解除的完成情况，以防潜在法律纠纷。”
据李青谦分析，“承债式股权转让的实操中，常常会发生股权评估定价偏离、目标企业未按约交割、资金支付延迟等商业交易风险。如果股权收购方先行替目标企业向其债权人承担或清偿了债务。但在其承债后，目标企业及/或其原股东反悔，不愿意转让目标企业的股权、不配合完成目标企业的交割，此时，承债式股权收购方会面临很大风险。”