2025 年三季度，中国时尚产业呈现出多维度发展图景。一边是本土品牌在市场波动中寻求突破，报喜鸟的三季报勾勒出行业转型期的挑战与韧性；另一边，国际奢侈品牌则通过文化叙事与艺术跨界，持续深化品牌价值，Giorgio Armani 与 dunhill 的最新动作彰显了高端时尚的精神内核。
报喜鸟：业绩筑底中的结构优化
报喜鸟 2025 年前三季度营收录得 34.80 亿元，同比微降 1.59%，但细分数据已显露复苏迹象。单三季度营收 10.89 亿元，同比增长 3.07%，结束了前两个季度的下滑态势。利润端虽承受压力，归母净利润 2.36 亿元同比下降 43.18%，但这与公司加大品牌推广及战略投入直接相关，前三季度期间费用率同比提升 5.7 个百分点至 55.6%。
从行业坐标系看，报喜鸟仍保持头部地位，营收与净利润均位列行业第八，显著高于 38 家同业公司的平均水平。核心竞争力持续凸显：65.57% 的毛利率远超行业平均的 44.68%，32.72% 的资产负债率低于同业 38.41% 的均值，展现出稳健的经营底子。多品牌与渠道战略初显成效，哈吉斯、乐飞叶上半年收入分别增长 8.4%、20.5%，线上渠道以 17.7% 的增速成为重要增长极，为后续复苏奠定基础。
Giorgio Armani：以女性叙事诠释经典新生
当本土品牌在业绩中突围时，国际奢牌正通过文化表达深化用户连接。Giorgio Armani Crossroads 项目第五度回归，以 “女性选择” 为核心，延续对女性成长议题的关注。本季由 Celine Song 执导的影片中，品牌大使谭元元的经历成为最佳注脚 —— 从国际芭蕾舞台到上海戏剧学院特聘教授、苏州芭蕾舞团艺术总监，她跨越文化壁垒的艺术实践，恰与 Armani 的设计哲学形成呼应。
这种精神共鸣根植于品牌基因。Armani 始终以流畅剪裁打破传统束缚，2025 系列中改良的 “权力套装” 以柔和肩线与轻盈面料，重新定义新时代女性的优雅力量。正如品牌创始人所言，“女性真正需要的是华美的衣裳与闪光的眼睛”，Crossroads 项目正是通过真实女性故事，让服装成为自我表达的媒介，实现经典设计与当代精神的对话。
dunhill：艺术跨界重塑男性生活美学
英国奢华品牌 dunhill 则以艺术为桥，探索男性风格的深层内涵。其首度携手 2025 西岸艺术与设计博览会打造的 west bund voice 论坛，在上海华尔道夫会所启幕时便引发热议。作家金宇澄、艺术家邱岸雄等以 “繁花深处，觉山知水” 为主题，从都市观察与艺术创作中解读精神重塑，而这恰与 dunhill 的品牌追求高度契合。
跨越 130 年的 dunhill 始终以英伦工艺为基石，在传承中革新。正如创意总监 Simon Holloway 所言，品牌对品质的追求与艺术价值异曲同工。此次与西岸艺博会的合作，延续了其与弗里兹大师展等国际机构的文化联结，更将英式美学与中国当代艺术生态深度融合。通过论坛搭建思想交流平台，dunhill 正超越服装本身，为现代男性构建兼具品质与精神内核的生活方式。
从本土品牌的业绩筑底到国际奢牌的文化深耕，时尚产业正呈现多元发展态势。报喜鸟的结构优化、Armani 的女性叙事、dunhill 的艺术跨界，虽路径不同，却共同指向一个核心 —— 在变化的市场中，唯有坚守价值内核并持续创新，才能穿越周期、赢得共鸣。