图源：罐头图库

并且，原力数字对腾讯集团3D内容受托制作的销售毛利率低于该类业务整体毛利率。

这也被北交所问询，要求原力数字说明向腾讯集团销售毛利率较低的原因，以及与腾讯集团关联交易的公允性，是否对腾讯集团构成依赖，是否存在通过关联交易调节发行人业绩、对发行人或关联方的利益输送等情况。

值得注意的是，腾讯集团不仅是原力数字的客户，也是大股东。2017年5月，乐视影业、林芝利创、北京信中利等对原力数字进行E轮融资，其中林芝利创信息技术有限公司为腾讯旗下公司，截至目前，林芝利创持有原力数字12.13%的股份，为原力数字第四大股东。

“公司作为轻资产型企业，间接融资能力较弱，资金紧张因素将严重影响和制约公司的业务发展。公司本次股票发行上市后，资本结构将得到较大改善，未来公司将充分利用证券市场融资功能，为公司的发展提供资金保障，促进公司总体发展目标的实现。”原力数字在《招股书》中表示。

此次申报北交所上市，原力数字拟募集资金4.88亿元，相较前次创业板IPO的拟募集资金3.59亿元增加35.93%。其中，最大的募投项目为“原力数字科技创新产业基地项目”。

图源：《招股书》

值得注意的是，该项目在A股《招股书》中的总投资额为2.5亿元，2024年9月新三板挂牌公告中，该项目完成进度已达80%，但在北交所2024年12月的《招股书》中，该项目的拟投资总额提高至5.57亿元，其中拟使用募资3.64亿元。

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创始人对赌失败，

小舅子两年拆借1200万

1996年，22岁的赵锐还坐在中国农业银行的办公室里敲代码时，或许不会想到，28年后自己会带着一家特效公司冲击港交所。这个从银行工程师转型的创业者，如今以30.26%的持股掌控着原力数字的命运。

赵锐出生于1976年，本科毕业后，于1996年-1999年在中国农业银行任工程师，1999年离开体制创立南京原力动画，2010年组建原力数字，凭借《捉妖记2》《凡人修仙传》等爆款跻身行业头部。

图源：原力数字官网

除赵锐外，《招股书》披露，公司董事、副总经理兼董秘周颉，正是赵锐配偶的兄弟。这位高中毕业的高管，从网吧老板转型为上市公司”门面”，职业轨迹与姐夫深度绑定：2006年加入赵锐的动画公司任总裁助理，2014年共同创立南京云貔，至今，任董事、副总经理兼董事会秘书。

值得注意的是，周颉因个人资金需求，还曾向公司临时资金拆借。2018年、 2019年，周颉分别从公司拆出资金526万元、680.55万元，合计1206.55万元。截至2020年末，周颉已全额归还。

“周颉向发行人资金拆借主要为周颉个人资金需求，包括个人及家庭资金周转、朋友的临时借款需求。”原力数字表示。

此外，原力数字还与周颉的前妻存在关联交易，周颉的前妻韦薇间接持有中智腾飞90%的股权并担任执行董事。

原力数字主要向中智腾飞提供其他行业3D数字受托制作及服务业务，2022年6-12月、2023年和2024年1-6月，实现销售收入分别为70.32万元、127.68万元和1.85万元。

原力数字在发展进程中，离不开资本的助力，天眼查显示，原力数字从2011年起，共获得8轮融资，投资方包括云鼎资本、华莱坞投资、乐创文娱、传化集团、信中利资本等，不过自2020年8月后，原力数字再未获得融资。